CHAPTER 04 - Pullbacks

核心逻辑

• 定义：Pullback 是趋势中的任何暂停（Pause），哪怕只是单根 Inside Bar 或 1 tick 的反向移动。
• 结构：所有 Pullback 本质上都是 Two Legs (ABC correction)。如果当前周期看不出，小周期上通常也是两段式。
• 序列：趋势中的回调通常遵循由弱到强的演变：Micro Trendline Break $\to$ EMA touch $\to$ EMA Gap Bar $\to$ Major Trendline Break。
• 入场：在趋势中，Reversal Patterns（反转形态）通常会失败并成为 Continuation Patterns（中继形态）。利用这些失败（Traps）顺势入场。

Pullback 基础与两段式结构

• 广义定义：任何动能的暂停（包括 Inside Bar 或反向 Trend Bar）。
• Two Legs (两段式)：
  • 市场倾向于做两次尝试（Second attempt）。如果第二次反转尝试失败，趋势通常继续。
  • 识别：Countertrend move (A) $\to$ Small With Trend move (B) $\to$ Second Countertrend move (C)。
  • 推断：如果当前图表不明显，需假设小周期上存在两段式结构。例如，一个 Bear Trend Bar 后跟一个 Bull Close Bar，再接一个 Lower Low，这构成了隐含的两段式。

First Pullback Sequence (回调层级)

每种类型的首次回调通常会被随后的极值测试 (Test of Extreme) 所跟随。

1. Minor Pullback: 1-2 根 K 线 (High/Low 1)，通常伴随 Micro Trendline 突破。
2. EMA Pullback: 趋势触碰 EMA。
3. EMA Gap Bar: K 线完全位于 EMA 对侧（如多头中，K 线 High 低于 EMA）。通常出现在打破 Major Trendline 之后。
4. Major Trendline Break: 趋势线被打破。

交易原则

只要 Major Trendline 未被强力打破，任何 First Pullback (无论是 EMA 还是 Gap Bar) 都是顺势入场的机会。

Figure 4.1 案例解析

Bar 3: Two-bar pullback，Breakout Pullback Short。 Bar 4: 首次轻微跌破 Trendline 和 EMA，Low 2 Short，随后创新低。 Bar 5: 第二次测试 EMA，Low 2 Short。 Bar 8: 打破 Major Trendline 并形成 First EMA Gap Bar (Low > EMA)。通常随后会测试低点（Bar 9 Double Bottom Bull Flag）。

Figure 4.2 EMA 测试

Bar 5: 测试 15-min EMA (虚线)，随后 Bar 6 创新高。 Bar 7: Gap Down，测试 60-min EMA，随后 Bar 8 创新高。 结论: 各周期的 EMA 回调通常都会导致至少一次对趋势极值的测试。

Double Top/Bottom Flags (双顶/底旗形)

强趋势后的横盘整理常表现为双顶/双底结构。它们是顺势 (With Trend) 形态。

• 逻辑：第一次极值作为磁铁吸引价格回测。如果回测不破（或微破但拉回），确认趋势继续。
• Double Bottom Bull Flag: 多头旗形。在第二个底部上方 1 tick 买入。
• Double Top Bear Flag: 空头旗形。在第二个顶部下方 1 tick 卖出。

Figure 4.3 案例解析

Bar 2: Double Top Bear Flag。失败后反转向上（同时构成头肩底）。

Figure 4.4 案例解析

Bar 5 & 7: Double Bottom Bull Flag。Bar 5 是牛市最后一个 Higher Low，Bar 7 测试该区域。

Figure 4.5 案例解析

Bar 2 & 3: Double Bottom Bull Flag。Bar 3 略微未触及 Bar 2 低点。 Bar 5 & 6: 另一个 Double Bottom Bull Flag。

Figure 4.6 案例解析

Bar 3 & 4: Small Double Bottom Bull Flag。 Bar 2 vs 6: 潜在的头肩顶熊旗 (Head and Shoulders Bear Flag)。若跌破 Bar 6，目标为 Bar 1 的极值低点。

Figure 4.7 案例解析

Bar 5: 试图形成 Double Bottom Bull Flag，但跌破 Bar 4 低点（False Breakout）。 Bar 6: 精确测试 Bar 5 的假突破点。 Bar 8: 跌破 Bar 6 低点，确认熊市。随后 Bar 9 形成 Lower High (Second Entry Short)。

EMA Gap Bars & 2HM

• EMA Gap 2 Bar: 第一次 Gap Bar 后的第二次尝试（Second Attempt to fill/create gap）。高胜率顺势交易。
• 2HM (2 Hours Moving Average): 价格远离 EMA 超过 2 小时 = 强趋势。
  • 策略: Fade (逆势交易) 第一次 EMA Gap Bar。因为强趋势中，第一次明显的反向突破通常会失败，并回测极值。

Figure 4.8 EMA Gap 2 Bar

Bar 2: 第二次尝试填补 EMA 下方缺口 (EMA Gap 2 Bar Buy)。 Bar 6 & 9: EMA Gap 2 Bar Shorts。

Figure 4.9 2HM Setup

Bar 2: 2HM 后的第一次 EMA 测试，Low 2 Short。 Bar 4: First EMA Gap Bar (Low > EMA)，Failed ii breakout。Scalp Short。 Bar 8: Breakout Pullback Short。

Figure 4.10 2HM Variation

Bar 5: 3.5小时后首次触碰 EMA。 Context: Bar 1-2 抛物线高潮 (Climax)，Bar 5-7 进入 Tight Trading Range。此时风险回报比差，建议等待突破。

11:30 Stop Run Trap

强趋势日中，常在 11:00 - 11:30 PST 出现剧烈的 Countertrend Move。

• 目的：机构制造恐慌扫损，以便在更好价格顺势加仓。
• 特征：看起来像趋势反转，但迅速失败。

Figure 4.11 Stop Run

Bar 5: 11:25 PST 扫损后的 Gap 2 Long。强力 Bear Trend Bar 诱空，却是买入机会。 Bar 10: 12:15 PST 扫损后的 EMA Gap Short。

Figure 4.12 11:30 Trap

Bar 3: 试图破坏 Double Top Bear Flag，突破 Bar 1 高点扫损，随后迅速反转下跌。Trapped Bears out, Trapped Bulls in.

Counting Legs (数腿)

• 基本原则：Breakout Test 经常精准测试突破点（High/Low matches exact tick）。
• Measured Move: 完美的 Breakout Test 通常预示着 AB=CD 的等距运动。

Figure 4.13 Two-Legged Moves

Bar 6: 两段下跌结束。 Bar 12: Breakout Test，精确测试 Bar 6 高点，随后展开 Measured Move。

Figure 4.14 Chart Patterns

Bar 1 & 4: Double Bottom Bull Flag (First Pullback)。 Bar 12 & 13: Double Top Short。Bar 13 是 Overshoot Trend Channel Line 后的 Second Entry。

Figure 4.15 Double Top Bear Flag

Bar 2: Double Top Bear Flag (与 Bar 1 相比)，同时是 EMA 处的 Low 2 (M2S)。

High/Low 1, 2, 3, 4 (Bar Counting)

这是精确识别 Entry 的核心技术。

• 定义 (Bull Pullback):
  • H1 (High 1): 回调中，第一根 High 高于前一根 High 的 K 线。
  • H2 (High 2): 出现 H1 后，价格继续回落，再次出现 High 高于前一根 High 的 K 线。
  • H3/H4: 以此类推。
• 规则:
  • H2/L2: 最可靠的顺势入场点 (ABC Correction)。
  • H4/L4: 往往是 Failed Failure，胜率极高。
  • Trendline Break: 必须有 Minor Trendline Break，H2/L2 才有作为 reversal setup 的效力；否则只是顺势中继。
  • Micro Trendline: 强趋势中，Micro Trendline 的假突破构成最佳的 H1/L1 Scalp。

Figure 4.16 Bar Counting Mechanics

图解展示了标准的 H1, H2, H3, H4 及 L1, L2 计数方式。

Figure 4.17 Complex Counting

Bar 2: L1 Short (Micro Trendline break)。 Bar 4: Wedge Bottom / High 3 Long。 Bar 7: Failed L2 / Low 4 Short (Two legs up)。 Bar 10: EMA Gap 2 Bar Buy / High 2。 Bar 12: Bull Reversal Bar，High 2 (若视 Bar 11 为 H1 变体)。 Bar 17 & 18: High 2 Buy (Bar 18 是 Second Chance Entry)。 Bar 20: Failed Low 2 Short (Bull Trap)，导致两段式上涨。

Figure 4.18 Trendline Break

Context: 跌破趋势线 + 两段式下跌 (Bar 1)。 Bar 5: Low 4 Short at EMA。 Bar 9: Tight Trading Range 后的 Failed Downside Breakout。

M2B / M2S (Moving Average Entry)

• M2B: High 2 Buy at EMA.
• M2S: Low 2 Sell at EMA.
• 特征：结合了 EMA 支撑/阻力和两段式回调结构，是强趋势中极高胜率的 Setup。

Figure 4.19 M2B/M2S

Bar 2, 4: M2B Buy Setups。 Bar 5, 6, 8: M2S Sell Setups。

Variations & Inverse Charts

当 K 线形态不标准时，需灵活处理：

• Sideways: 横盘也可以算作一个 Leg。
• Tails: 长影线有时代表小周期上的一个 Leg。
• Inverse Charts: 使用反向图表（如 SDS vs SPY）确认信号强度。如果反向图表不值得买，那么原图表就不值得卖。

Figure 4.20 Inverse Chart (Emini vs SDS)

Bar 5 (Emini): High 2 Buy，但是 Doji 且重叠（Barb Wire），信号弱。 Bar 5 (SDS): 对应的 Low 2 Sell，但在强多头中没人会卖。结论：Emini 这边也不要买 High 2，等待更好机会。

Figure 4.21 Failed Low 2

Bar 2: Failed Low 2。通常导致 Low 4 (Bar A 之后)。

Figure 4.22 Tail as a Leg

Bar 2: Doji 的长上影线代表了小周期的一推（Leg），因此 Bar 3 可视为 High 2 Long。

Figure 4.24 Low 2 Variations

Bar 9: Low 2 Short at EMA (Bar 8 inside bar 结束第一腿)。 Bar 12: Outside Bar 跌破前 K 线，视为 Low 1。Next Bar 再次跌破，确认为 Low 2 (M2S)。

Three Push Pullbacks / Wedge

强趋势中的长时间回调（中午时段常见）常呈三推结构（Three Push / Wedge）。

• 陷阱：第三推常被误认为是新趋势，但实际上是 Trap，随后原趋势恢复。

Figure 4.25 Wedge Pullback

Bar 3 & 4: Wedge 的内部细分结构。Wedge 往往也是 Two Legs (其中一条腿包含两小腿)。

Figure 4.26 Three Push Top

Bar 4, 6, 8: 三次向上推进 (Higher Highs)，形成 Three Push Top / Wedge。由于缺乏多头动能，在 Bar 8 做空。

Figure 4.28 Failed Third Push

Bar 3: 第三推未能创新低 (Failure Swing)，构成 Head and Shoulders Bull Flag。Trend Resumption。

Figure 4.30 Failed Failed Wedge

Bar 6: Failed Failed Wedge。Wedge 跌破失败（Bar 5），反向向上突破也失败（Bar 6），通常是极佳的反转入场点。